האם חיפשתם אפיק השקעה יציב לכספכם, אבל שוק המניות הפכפך והתנודות באפיקים אחרים הלחיצו אתכם? הכירו את המק”מ (מלווה קצר מועד), כלי השקעה ממשלתי שמציע שילוב מפתה בין סולידיות לנזילות. במאמר המקיף הזה, נצלול לעומקו של המק”מ – נבין מה זה, איך משקיעים בו, מהם התשואות הפוטנציאליות, ונענה על השאלה הגדולה: האם ולמי ההשקעה במק”מ מתאימה? בין אם אתם משקיעים מתחילים שמחפשים מקום בטוח יחסית להתחיל בו, או משקיעים מנוסים שרוצים לגוון את תיק ההשקעות – המדריך הזה הוא בשבילכם!
*אין לראות במאמר זה ייעוץ פיננסי או כלכלי משום אופן.
** בעקבות כך שיכול להיות בעיה של איסור ריבית מהתורה הקדושה – יש לפנות לרב פוסק ירא שמיים בכדי שיתן לכם ייעוץ לפני לקיחת הלוואה או כל קונסטלציה אחרת שיש בה ריבית.
מלווה קצר מועד, או בקיצור מק”מ, הוא סוג של אגרת חוב (אג”ח) שהממשלה מנפיקה לטווח קצר. למעשה, מדובר בהלוואה שאתם, כמשקיעים, נותנים לממשלת ישראל, והיא מתחייבת להחזיר את סכום ההשקעה שלכם בתוספת תשואה בתאריך פירעון ידוע מראש.
דוגמה פשוטה: נניח וקניתם מק”מ במחיר של 98 אגורות, לתקופה של חצי שנה. ביום הפירעון, תקבלו בחזרה 100 אגורות – רווח של 2 אגורות על השקעה של 98 אגורות. אמנם התשואה נשמעת לא גבוהה, אבל לאחר חישוב שנתי, מדובר בתשואה לא רעה בכלל על אפיק השקעה בעל סיכון כה נמוך.
ההשקעה במק”מ מתבצעת בדומה להשקעה בניירות ערך אחרים. תוכלו לבצע קנייה או מכירה של מק”מים דרך הבנק שלכם או באמצעות חשבון ההשקעות שלכם בבית השקעות מורשה.
בכל חודש מונפקת סדרה חדשה של מק”מים עם תאריך פירעון עתידי. באופן כללי, ככל שמועד הפירעון רחוק יותר, כך התשואה הפוטנציאלית גבוהה יותר (אבל גם החשיפה לתנודות בשוק עולה מעט). נכון לכתיבת שורות אלו, ישנן 12 סדרות מק”מ פעילות הנסחרות בבורסה, בעלות מועדי פירעון שנעים בין חודש אחד לשנה.
אם אתם מתכננים השקעה לטווח זמן קצר מאוד (מספר שבועות או חודשים), מק”מים עם מועד פירעון קרוב יהיו אטרקטיביים. לעומת זאת, אם אתם משקיעים לטווח ארוך יותר (חצי שנה ומעלה), ייתכן שתרצו לבחור במק”מים בעלי מועד פירעון רחוק יותר כדי ליהנות מתשואה פוטנציאלית גבוהה יותר.
בדומה להשקעות בניירות ערך אחרים, קיימות עמלות שגובים הבנקים ובתי ההשקעות בגין הקנייה והמכירה של מק”מים. עמלות אלו מצמצמות את התשואה נטו (התשואה נטו היא התשואה בפועל אחרי הפחתת העמלות), ולכן חשוב להביא אותן בחשבון בעת בחירת המק”מ.
יתרון בולט של המק”מ הוא הנזילות הגבוהה שלו. ניתן למכור את המק”מ בכל יום מסחר בבורסה. פירוש הדבר שאם תזדקקו לכסף באופן פתאומי, תוכלו לממש את ההשקעה שלכם במהירות.
הבנת מנגנון התשואה היא המפתח להערכת הכדאיות בהשקעה במק”מ, אז בואו נפרק את הנושא הזה.
כזכור, מק”מים נסחרים בניכיון, כלומר נרכשים במחיר נמוך מערכם הנקוב (100 אגורות). הרווח עבורכם כמשקיעים נוצר מהפער בין מחיר הרכישה לבין מחיר הפירעון שהוא תמיד 100 אגורות.
נניח שרכשתם מק”מ מסדרה בעלת מחיר נוכחי של 97.5 אגורות, ומועד הפירעון שלה הוא בעוד 8 חודשים. הנה איך תבצעו את חישוב התשואה הפוטנציאלית:
שימו לב: התשואה שחישבנו היא ברוטו, לפני עמלות ולפני מס.
היכן אוכל לבדוק את התשואות הנוכחיות של סדרות מק”מ שונות? באתר הבורסה לניירות ערך קיים מדור המרכז את כל המידע האקטואלי אודות סדרות מק”מ שונות.
הפיקדונות בבנק מהווים את האלטרנטיבה הטבעית והמתחרה הוותיקה של המק”מ. בואו נשווה ביניהם על גבי מספר פרמטרים:
אגרות חוב קונצרניות (אג”ח שהונפקו ע”י חברות) מציעות בדרך כלל תשואה גבוהה יותר מהמק”מ, אך הן טומנות בחובן רמת סיכון גבוהה משמעותית. חוסנה הפיננסי של חברה עלול להשתנות, ובתרחישים קיצוניים כמו פשיטת רגל, בעלי אגרות החוב עלולים לא לקבל את מלוא כספם בחזרה.
הערה חשובה: הערכת הסיכון הספציפי בכל אג”ח קונצרנית דורשת ניתוח של הדוחות הפיננסיים של החברה המנפיקה ודירוג האשראי שלה.
שוק המניות נחשב לתנודתי יותר משוק המק”מים, והתשואות בו יכולות להיות גבוהות בהרבה – אבל גם הסיכון להפסדים משמעותיים גבוה יותר. המק”מ לעולם לא יציג תשואות יוצאות דופן כמו שיש בשוק המניות בטווחים הארוכים, אך הוא מהווה אפיק השקעה היציב והסולידי יותר.
תיק השקעות מאוזן יכלול בדרך כלל תערובת של אפיקי השקעה בעלי רמות סיכון שונות, במטרה להשיג תשואה אופטימלית לאורך זמן תוך פיזור סיכונים. המק”מ משמש בדרך כלל כ”רכיב הסולידי” בתיק, ומאפשר למשקיעים להפחית את התנודתיות הכוללת בתיק ההשקעות.
איך נקבע היחס בין מניות, אג”ח ומק”מ בתיק? היחס האידאלי ישתנה ממשקיע למשקיע בהתאם לגיל, סיבולת הסיכון, והמטרות הפיננסיות האישיות שלכם.
המק”מ הוא כלי שיכול להתאים לסוגים שונים של משקיעים, אך הוא אטרקטיבי במיוחד למשקיעים שמתאפיינים ב:
ישנן שתי גישות עיקריות להשקעה במק”מ:
אם יש לכם תאריך יעד ספציפי בו תצטרכו את הכסף, התאימו את מועד הפירעון של המק”מ למועד זה ככל הניתן. זה יאפשר לכם ליהנות מהתשואה המובטחת מבלי להיות חשופים להפסד פוטנציאלי בתהליך המכירה המוקדמת.
אם בחרתם באסטרטגיית “סולם המק”מים”, הקפידו לבצע מעקב שוטף אחר התיק ולהתאים את ההשקעות מחדש במידת הצורך, בהתאם לתשואות העדכניות בשוק ולשינויים בהעדפות האישיות שלך.
המק”מ הוא כלי השקעה חשוב ומגוון שיכול להתאים למטרות פיננסיות שונות. הוא מציע שילוב אטרקטיבי של סולידיות, נזילות, ותשואה יציבה לאורך זמן.
החוכמה בהשקעה במק”מ היא להבין האם הוא מתאים לצרכים ולהעדפות האישיות שלכם, ולשלב אותו בתבונה כחלק מתיק השקעות כולל. זכרו, לפני שאתם משקיעים את כספכם, חשוב להתייעץ עם גורם מקצועי שיעזור לכם לבנות תיק השקעות אופטימלי עבורכם.
מבוא רכישת בית היא אחת העסקאות הכלכליות המשמעותיות ביותר שרוב האנשים מבצעים במהלך חייהם. משכנתא,… קרא עוד
הגדלת ערך הנדל"ן אינה חייבת להיות כרוכה בשיפוץ יקר או בשינויים מבניים משמעותיים. אחת הדרכים… קרא עוד
במשך עשרות שנים הסתמכנו בעיקר על דלקים מאובנים כמו פחם, נפט וגז טבעי לספק את… קרא עוד
השקעה בדירה להשכרה בישראל הפכה בשנים האחרונות לאפיק מבוקש, וזאת לאור עליית מחירי הנדל"ן המואצת… קרא עוד
נדמה שהמילה "מינוס" הפכה לחלק מהשפה הישראלית. אנחנו שומעים אותה בחדשות, מדברים עליה עם חברים,… קרא עוד
רכישת דירה היא צעד כלכלי משמעותי עבור רובנו, ומשכנתא היא כלי מרכזי המאפשר את הגשמת… קרא עוד